企业融资的基秒速牛牛计划础知识汇总

2019-01-01 06:03栏目:商业
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  融资是指企业通过一定渠道获得资金,以满足企业经营发展需求的行为。关于企业融资,有一些基础知识。本文介绍的主要有股权融资与项目融资的区别、A轮与B轮、投资人怎么赚钱、投资人看重什么等等。

  不久前,证监会可能会叫停影视文娱类上市公司再融资、重组并购的消息刷屏朋友圈。这一政策若属实,对行业影响巨大。

  今天我们来说一说企业融资应该知道的常识有哪些。

  一、股权融资与项目融资的区别

  1、股权融资:指企业通过增资的方式引进新的股东的融资方式,总股本增加,钱到了企业而不是到了老股东手上。

  2、项目融资:针对特定的项目,比如一部影视剧一个综艺节目的融资,项目结束则清盘结算。

  有些项目会通过设立项目公司的方式来融资,形式上也是股权融资,但是事实上仍然是项目融资,关键点在于:

  (1)项目公司在项目完成后会结算,股权融资的项目会持续经营。

  (2)一个企业可以同时设立多个项目公司,但股权融资的话,投资人一般都会要求创始人不能在体外还有别的同行业的公司存在。

  3、卖老股:原股东将持有的公司股份卖给投资人,钱到老股东手中,不到企业。

  二、什么叫A轮B轮?

  天使轮的意思大家应该都比较清楚。投资阶段的A轮、B轮、C轮更多是一种俗称,并没有明确的定义和概念。可以从两个维度来理解:

  1、轮次。就是对外融资的次数,第一轮就是A轮,第二轮就是B轮。

  2、企业发展的阶段。从这个角度理解可能更准确:

  (1)天使轮:非常早期,可能只是一个想法,什么都没有,甚至公司都还没注册。这时候投资的投资人,叫天使投资人。

  如果没有拿天使投资的钱,企业运营了一段时间,产品出来了,但是公司还是比较弱小,这时候拿的投资也还是叫天使轮。

  (2)A轮:产品雏形开始有了,还比较弱小,可能还没盈利没形成自我造血功能。这时候企业的风险还比较大,投资的投资人一般叫做风险投资人(VC)。

  有的文娱企业一开始就是创始人自己拿钱做,没有天使投资也没有对外融资,当他融资时已经盈利几千万甚至上千万,这时候的第一次融资我认为也是A轮,这时候A轮更多是轮次的意思。

  (3)B轮:公司相对成熟了模式也比较清晰,需要更多的资金来复制。这时候的投资人要么继续是风险投资人,要么PE基金开始进来。

  PE基金的意思不展开阐述,直接理解为,PE基金是投资较为成熟企业的基金。

  PE基金和风险投资的区别是:风险投资投更早期,那时候估值更低,愿意冒更大风险来博取更高回报;PE基金投后期,估值往往更高,他们宁可投的贵一点投更成熟企业也把投资风险降低下来。

  (4)C轮:公司模式非常成熟,这时候往往企业已经有规模的利润。这时候投资的基金会以PE基金为主。

  三、投资人怎么赚钱?

  投资当然就是为了赚钱,赚钱靠的就是企业的成长带来的股权增值。

  投资人中,纯自有资金的我们不多谈,主流机构是对外募资的。对外募资的基金,主要赚两个钱,一个是管理费(大概每年2%),一个是carry,一般20%,也就是基金退出本金还给投资人,利润的20%要给基金管理人。

  不需要小看管理费。10个亿的基金,每年就是2000万。有的基金投资人靠运气投出一两个好项目后,就不断发基金做规模,先奔着把管理费赚了。

  要赚后面的carry,就要真正退出,就是落袋为安。所以投资机构很看重退出渠道,一般有这样几个退出渠道:

  1、IPO:就是在上海深圳的交易所挂牌上市(在新三板挂牌不叫IPO),IPO是最好的。

  2、并购出售:投资公司跟老股东创始人一起套现。这个并购方向可以是卖给上市公司,也可以卖给别的企业。

  3、卖老股:股份卖给其他投资机构,其他机构也是奔着IPO或并购的诉求来的。

  4、战略投资:这是个例外,一些产业上的大企业,会为了跟核心环节的公司形成更深度关系而进行投资,这种投资对退出的诉求没那么强烈。

  这就是昨天证监会政策的影响,并购出售叫停的话,文娱投资机构的退出渠道就少了一个,IPO审核也可能更严格,这就会让他们对文娱企业的投资特别是早期项目的投资更谨慎。

  四、投资人看重什么?

  1、赛道。赛道就是企业所从事的细分领域和商业模式是什么,这个应该是第一位决定性的。